【主讲人】梅冬州 教授
【主持人】高明 长聘副教授
【报告题目】土地市场分割、金融市场摩擦与宏观经济波动

【报告摘要】在房价上涨和房地产市场繁荣的背景下，中国出现居民消费萎缩、经济增长日益依赖基建投资、实体经济投资被大量挤出的现象。对此，本文建立了一个多部门DSGE模型，在一个统一的框架下对这一系列现象复制并进行了解释。研究发现，尽管房价上涨带动了总投资和GDP，但金融摩擦和土地财政带来了更多中国特色的结构性问题：居民融资约束导致家庭杠杆随着房价一同攀升，并抑制了消费，使得中国经济主要靠总投资拉动；房价地价的上升通过土地财政和基建投资带动了总投资的上升；更多的资金流向房地产部门，加之金融中介的摩擦，使企业面临更高的融资成本；同时中国土地市场的分割导致工业用地不能随住宅用地升值，隔断了制造业企业的抵押融资效应，最终导致实体经济投资被挤出。

【主讲人介绍】梅冬州现任中央财经大学国际经济与贸易学院教授，博士生导师，教育部青年长江学者，国家社科基金重大项目首席专家。研究领域为开放宏观与动态随机一般均衡模型，目前已在《经济研究》《中国工业经济》《管理世界》《世界经济》和Economics Systems Research等国内外知名期刊发表论文四十余篇，主持和参与国家社科基金重大项目、自科基金重点项目和面上项目、北京市社科基金、教育部课题等共计十余项。