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唐 遥：人民币对美元汇率极大概率会守住“7”的整数关口

十一月 2, 2018

最近两个月人民币兑换美元的汇率出现了单边贬值的走势，迫近“7”的整数关口，引起国内外市场参与者的普遍关注。

来自中国外汇交易中心的数据显示，11月2日人民币对美元汇率中间价报 6.9371，较前一交易日上行299个基点。尽管如此，弥漫在外汇市场上空的紧张氛围并未缓解。

人民币汇率能否守住“７”，下一步又将走向何方？北京大学光华管理学院应用经济系副教授唐遥认为，尽管面临诸多不利因素，但人民币汇率极大概率会守住“7”的整数关口，不会出现大幅度贬值。

唐遥认为，单边贬值主要原因有二：一是美元指数走强，对多种主要货币升值；二是中国本身的宏观经济形势存在较大困难，导致市场对人民币的预期过于悲观。

唐遥指出，经过多年的汇率形成机制改革，中国建立了市场供求因素为主的汇率中间价形成机制，同时央行亦有选择地通过逆周期因子等手段对汇率的过度波动进行调节。

唐 遥：美联储今年还要再加息几次？

六月 14, 2018

美联储今年还要再加息几次？北京大学光华管理学院唐遥教授认为，今年美国加息的步伐有不确定性，但市场低估了今年加息四次的可能。最终的加息步伐，将取决于劳动力市场、通胀、经济增长这些关键指标的走势。进而，我们需要回答这几个问题：

● 美国劳动力市场是否已经见顶？

● 美联储对通胀的容忍程度有多高？

● 特朗普政府贸易战会影响美国的经济增长和加息进程吗？

● 市场低估了美联储全年四次加息的可能吗？

6月13日的美联储FOMC会议决定把联邦基金利率提高25个基点，目标区间为1.75-2%。这是美联储今年的第二次加息，这次加息完全在市场的预料当中，真正的问题是，今年美联储还要再加息几次？

在6月13日的会议后美联储官方上调了年内加息的预期，把原有的今年全年加息三次的预期调整为全年加息四次，即下半年预计加息两次。然而仔细观察细节的话，这次预期调整的变化是因为一个与会者的意见发生了改变。上次会议时认为全年加息四次及以上的与会者人数是七人，认为加息三次及以下的是八人；这次会议相应的数字变为八人对七人，即认为全年加息四次及以上的意见首次占据了微弱的多数。

唐 遥：贸易争端常态化，中美经贸关系向何处前行？

四月 2, 2018

中美经贸摩擦走向如何，自由贸易协定又将何处安放？北京大学光华管理学院唐遥教授认为，矛盾、妥协和剧情反转随时可能出现在中美经贸关系中；长期来看，中国应做好冷静应对贸易争端的常态化的准备。

美国拥有世界上最大的经济以及最大的贸易逆差，其贸易政策对全球而言可谓举足轻重。特朗普政府一直在贸易政策方面保持强硬的姿态，然而在其于2018年3月22日公布针对中美贸易的“301调查”报告、提出对中国价值600亿的出口征税后，各国股市大幅下跌，显示了各方对特朗普发动贸易战的心理准备不足。

在中国，政府、学界和业界都极为关注此事，就贸易战的前景及中美经贸关系的走向进行了热烈的讨论。3月29日，中国商务部举行新闻发布会表示, 中方谈判磋商的大门始终是敞开的，但谈判是有原则的，不会接受在单方胁迫下展开任何的磋商，美方依据301调查对中国加征关税，是公然违反其世贸组织（简称WTO）国际义务的。