科研成果

波动率指数（Volatility Index，VIX）作为重要的市场情绪和系统性风险衡量指标，受到了各国监管部门和投资机构广泛关注。学术文献通常认为VIX可以正向预测股票市场未来超额收益率，并在美国等市场得到验证。然而，基于中国A股市场构建的VIX却与A股未来超额收益率负相关，即便使用Martin（2017）提出的可提高美国市场价格发现能力的修正指数SVIX，也是负相关关系。这一实证结果违背了现代金融学的基本原理：系统性风险承担应与期望超额收益率正相关。本文在Martin（2017）基础上，基于中国市场特征刻画股票市场期望收益率的近似上界，提出“流动性修正的波动率指数（LVIX）”，将SVIX拓展至允许看涨看跌期权平价公式背离的情形。与VIX和SVIX负向预测A股超额收益率不同，LVIX能够正向预测A股超额收益率且预测系数为1，与资产定价理论相契度更高，并且，LVIX还能改进SVIX对于美国市场的理论相契度。本文的理论拓展和指标构建，不仅对资产定价具有理论贡献，也对衡量我国金融市场系统性风险和期望超额收益率有现实意义。

本文以沪深两市上市公司为研究对象，以2015年《环境保护法》实施和2005–2016年地方环保法规颁布或修订作为自然实验，从股票市场异常波动角度，考察环境立法对投资者利益保护的影响及其内在机制。研究发现，相对于非重污染企业，环境立法显著增加了重污染企业的行为约束，降低了其股价崩盘风险。从作用机制看，环境立法促使重污染企业增加环保投资，提升环境信息披露质量，且环保投资更多、环境信息披露质量更好的重污染企业股价崩盘风险下降更明显。本文表明，环境立法对公司价值的影响不简单对应于股价涨跌，而是重点体现在降低股价异常波动；环境法规的完善不仅促使企业更好地履行环保责任，而且有利于保护投资者利益和维护资本市场稳定。

[目的/意义]守正创新是科技情报研究机构所要把握的重要问题。[方法/过程]文章从史实梳理入手，辨析情报事实在科技情报研究中的作用意义，探寻相关的专业操作标准。[结果/结论]研究发现，强化战略关切下的情报事实整编能力，落实动态线索发现基础上的情报专题研究，细究感知扫描中的摹因刻画规范，是科技情报专业人员和专业机构应对时代挑战的必选动作。

在以智能化为特征的第四次浪潮中，“智慧情报”的理论探索需要在做好谱系扫描工作的基础上才能有效把握研究重点。文章通过“感知时代环境”“厘清要素代差”“品评形势利害”“考较策略路径”“擘画理论教育”梳理所涉及的情报事实，将“智慧情报的学科体系”“情报学术的认知谱系”及“科技安全”“信息安全”“密码工具理论构成”的情报解读等重要对象以摹因形式呈现出来。

本文旨在探索美国情报机构开展预见性情报工作的实践经验，为我国情报机构提供借鉴和启示。以美国情报高级研究计划局(IARPA)发起的四个预见性情报项目为案例，分析了它们的任务场景、有组织科研模式、实施过程和影响力；从任务场景的内涵、线索的来源、评判的指标、团队的建设等四个方面，梳理了预见性情报工作的实践流程；从跨领域的协同、量化的评估、科商的双赢、多元的团队、影响的评估等五个方面，总结了预见性情报工作的特点和启示，并提出了我国情报机构开展预见性情报工作的若干建议。

【目的/意义】情报事实(包括情报事实素材和情报事实摹因)是被映射到情报学论域的事物及其代体的变化和动向。正确理解和有效运用情报事实概念有助于情报学术探索和情报事业发展。【方法/过程】从若干相关概念的解析入手，阐明了情报事实概念，说明了情报事实的三个类别，展示了通过情报刻画打造情报事实摹因的基本做法，讨论了“线索”“信号”和“弱信号”等概念。【结果/结论】文章指出情报人员和情报机构在为客户解决决策信息不完备问题的过程中，自觉主动运用情报事实、践行批判性思维，可以迅速提高情报工作的品质和效率。

“智慧情报”意指情报领域的智能化，包括情报手段智能化和认知服务智能化。文章对智慧情报所涉及的诸如知识检测、知识发现、知识创造和知识工程等概念工具与实施手段进行阐述，通过对智慧情报的事实刻画来展现情报专业智慧，提出运用“情报智慧”迎接“智慧情报”。

From the perspective of pragmatic tolerance, this study investigates L1-Mandarin Chinese L2-English speakers’ derivation of scalar implicatures, with a focus on L2 speakers’ pragmatic tolerance when facing a violation of pragmatic principle. Results from a graded judgment task show that L2 speakers have native-like pragmatic tolerance of underinformative sentences. More importantly, this pragmatic tolerance does not differ between L2 speakers’ native and second languages. This study aims to provide insight for experimental design in semantics-pragmatics research, as well as for second language acquisition of scalar implicatures.

随着数字技术的发展，高校图书馆数字化加工能力大幅提升，并逐步积累特色数字化馆藏资源。为确保这些宝贵资源的持久性和可访问性，高校图书馆开展数字化资源长期保存工作的研究与探索具有十分重要的意义。以北京大学图书馆馆藏数字化资源长期保存工作实践为例，研究高校图书馆开展馆藏数字化资源长期保存的实施路径，设计数字化资源长期保存概念及功能模型，并基于Islandora开发馆藏数字化资源长期保存示范系统。