科研成果

本文探究了财经媒体新闻文本情绪与股票市场之间的关联。我们综合Loughran and MacDonald（2011）词典、word2vec算法和人工筛选等方法构建了中文金融文本情感词典，然后用该词典提取了中国股票市场的媒体文本情绪。我们发现媒体文本情绪可以很好地衡量我国股票市场投资者情绪的变化，该指标在样本内和样本外都对股票回报具有显著的预测能力。这一指标的预测能力强于常用的宏观经济指标或历史均值预测。此外，文本情绪指标对一些宏观经济指标也有显著的预测能力。