科研成果

本文探究了财经媒体新闻文本情绪与股票市场之间的关联。我们综合Loughran and MacDonald（2011）词典、word2vec算法和人工筛选等方法构建了中文金融文本情感词典，然后用该词典提取了中国股票市场的媒体文本情绪。我们发现媒体文本情绪可以很好地衡量我国股票市场投资者情绪的变化，该指标在样本内和样本外都对股票回报具有显著的预测能力。这一指标的预测能力强于常用的宏观经济指标或历史均值预测。此外，文本情绪指标对一些宏观经济指标也有显著的预测能力。

产品创新是技术研发成果产品化的关键途径，是提升区域经济竞争力的重要支撑。然而，现有文献对于产品创新的影响因素关注尚不充分。本研究利用商标数据构建区域行业产品创新测度指标，从技术能力与区域间技术协同两个维度出发，并同时考虑区域行业层面的专门型技术能力和该区域的通用型技术能力，实证检验其对所在区域行业产品创新能力的影响。结果显示，某一区域专门型技术能力越强的行业，其产品创新能力越强；该区域的通用型技术能力以及区域间技术协同强度，也有助于提升行业产品创新能力；所在区域的行业专门型技术能力对行业产品创新的影响比所在区域的通用型技术能力更大，且两者存在替代效应。相较于专利密集型行业，专门型和通用型技术能力对非专利密集型行业产品创新能力提升的影响更大。本研究为理解区域产品创新能力的提升机制提供了新的视角，也为揭示跨区域协同对区域产品创新的贡献提供了新的实证证据。