<?xml version="1.0" encoding="UTF-8"?><xml><records><record><source-app name="Biblio" version="7.x">Drupal-Biblio</source-app><ref-type>17</ref-type><contributors><authors><author><style face="normal" font="default" size="100%">高明</style></author><author><style face="normal" font="default" size="100%">毕燕璐</style></author><author><style face="normal" font="default" size="100%">胡聪慧</style></author></authors></contributors><titles><title><style face="normal" font="default" size="100%">环境立法与投资者利益保护：基于股票市场异常波动的视角</style></title><secondary-title><style face="normal" font="default" size="100%">金融研究</style></secondary-title></titles><dates><year><style  face="normal" font="default" size="100%">2024</style></year></dates><urls><web-urls><url><style face="normal" font="default" size="100%">http://www.jryj.org.cn/CN/Y2022/V503/I5/189</style></url></web-urls></urls><volume><style face="normal" font="default" size="100%">523</style></volume><pages><style face="normal" font="default" size="100%">113–130</style></pages><language><style face="normal" font="default" size="100%">eng</style></language><abstract><style face="normal" font="default" size="100%">本文以沪深两市上市公司为研究对象，以2015年《环境保护法》实施和2005–2016年地方环保法规颁布或修订作为自然实验，从股票市场异常波动角度，考察环境立法对投资者利益保护的影响及其内在机制。研究发现，相对于非重污染企业，环境立法显著增加了重污染企业的行为约束，降低了其股价崩盘风险。从作用机制看，环境立法促使重污染企业增加环保投资，提升环境信息披露质量，且环保投资更多、环境信息披露质量更好的重污染企业股价崩盘风险下降更明显。本文表明，环境立法对公司价值的影响不简单对应于股价涨跌，而是重点体现在降低股价异常波动；环境法规的完善不仅促使企业更好地履行环保责任，而且有利于保护投资者利益和维护资本市场稳定。</style></abstract><issue><style face="normal" font="default" size="100%">1</style></issue></record></records></xml>